Multi-Factor

전략 개요

가치, 모멘텀, 품질, 저변동성, 소형주, 배당 등 6개 팩터를 종합하여 균형 잡힌 포트폴리오를 구성합니다. 단일 팩터 전략의 단점을 다른 팩터로 보완하는 것이 핵심 아이디어입니다.

팩터 구성

• 가치 (20%) — PER, PBR 낮은 종목. 장기 초과 수익 기대.
• 모멘텀 (20%) — 12-1개월 수익률 상위 종목. 추세 지속성 활용.
• 품질 (20%) — ROE, 이익 안정성 우수 종목. 우량 기업 선별.
• 저변동성 (20%) — 표준편차 낮은 종목. 하락장 방어.
• 소형주 (10%) — 시가총액 하위 종목. 소형주 프리미엄 포착.
• 배당 (10%) — 배당수익률 상위 종목. 안정적 현금흐름.

팩터 간 상호 보완

가치와 모멘텀은 서로 반대 방향으로 작동하는 경우가 많아 조합 시 변동성이 줄어듭니다. 품질 팩터는 가치 함정(Value Trap)을 걸러내는 역할을 합니다. 팩터 간 상관관계가 낮을수록 분산 효과가 높아집니다.

리밸런싱

분기 1회 리밸런싱이 일반적입니다. 너무 자주 리밸런싱하면 거래 비용이 과도하게 발생하고, 너무 드물게 하면 팩터 노출이 흐려집니다.