모멘텀 전략 패밀리
듀얼 모멘텀 전략 백테스트와 원리
NEW절대 모멘텀과 상대 모멘텀을 결합한 듀얼 모멘텀 전략의 원리·규칙·백테스트 특성과 하락장 방어 효과를 정리했습니다.
마지막 수정: 2026. 7. 13. 오후 7:19:07약 2분 소요
듀얼 모멘텀이란?
듀얼 모멘텀(Dual Momentum)은 Gary Antonacci가 제시한 전략으로, 두 종류의 모멘텀을 결합합니다. 상대 모멘텀(여러 자산 중 최근 가장 강한 것을 선택)과 절대 모멘텀(그 자산의 수익률이 무위험 수익률보다 높을 때만 투자)을 함께 씁니다. "무엇을 살까"와 "살까 말까"를 동시에 판단하는 것이 핵심입니다.
매매 규칙 예시
- 국내 주식과 해외 주식 중 최근 12개월 수익률이 높은 자산을 선택(상대 모멘텀).
- 선택한 자산의 12개월 수익률이 단기채(무위험) 수익률보다 낮으면, 주식 대신 채권·현금으로 이동(절대 모멘텀).
- 매월 말 재평가·리밸런싱.
백테스트에서 나타나는 특성
- 하락장 방어 — 절대 모멘텀 필터가 약세장에서 자산군 전체를 빠져나오게 해 MDD를 크게 낮춥니다. 2000년·2008년 대하락을 상당 부분 회피한 것으로 알려져 있습니다.
- 후행성·채찍질 — 월 단위 판단이라 급반등 초입을 놓치거나, 경계에서 잦은 전환이 생길 수 있습니다.
- 단순함 — 규칙이 명확해 과최적화 위험이 낮은 편입니다.
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본 문서는 교육 목적의 해설이며 투자 권유가 아닙니다. 과거 성과는 미래 수익을 보장하지 않습니다.