Simple Momentum
단순 모멘텀 전략
마지막 수정: 2026. 7. 14. 오전 8:02:03약 2분 소요
전략 개요
과거 수익률이 높은 종목이 미래에도 좋은 성과를 낼 가능성이 높다는 모멘텀 효과(Momentum Effect)를 이용합니다. 1993년 Jegadeesh & Titman의 연구로 학술적으로 검증된 팩터입니다.
매매 규칙
- 선정 기준 — 과거 3~12개월 수익률 상위 20% 종목 매수
- 리밸런싱 — 월 1회 또는 분기 1회 포트폴리오 재구성
- 매도 — 리밸런싱 시 수익률 하위권으로 밀려난 종목 교체
- 포지션 수 — 분산 효과를 위해 10~30종목 보유 권장
모멘텀 기간 선택
12개월 수익률이 학술 연구에서 가장 많이 사용되는 기간입니다. 최근 1개월은 단기 반전 효과(Short-term Reversal)로 인해 제외하는 경우가 많습니다. 이를 "12-1 모멘텀"이라고 합니다. 즉, 12개월 전부터 1개월 전까지의 수익률을 사용합니다.
모멘텀 크래시 주의
모멘텀 전략은 강한 하락장 직후 급반등 구간에서 큰 손실을 낼 수 있습니다. 이를 "모멘텀 크래시"라고 합니다. 절대 모멘텀 필터(수익률이 0 이하이면 현금 보유)를 추가하면 어느 정도 방어할 수 있습니다.