변동성이 낮은 종목이 높은 종목보다 위험 조정 수익률이 우수한 현상입니다. 전통 재무이론(고위험=고수익)과 배치되어 "변동성 퍼즐(Volatility Puzzle)"이라 불립니다.
σᵢ = std(daily returns, 60-252 days) → rank ascending
방어적 포트폴리오
저변동성 팩터는 하락장에서 특히 빛납니다. 단독보다는 모멘텀·가치와 결합해 상승장 참여력을 보완하는 방식으로 활용하세요.
저변동성 (Low-Vol)
변동성이 낮은 종목이 위험 대비 성과가 좋은 저변동성 이상 현상
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이 글은 교육용 정보이며 특정 종목·ETF 의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 과거 성과는 미래 수익을 보장하지 않습니다.