최근 강세 종목이 향후에도 강세를 보이는 현상입니다. 표준 모멘텀은 과거 12개월 수익률에서 최근 1개월을 제외한 11개월 수익률로 측정합니다(Skip-1-Month).
MOM(t) = Return(t-12, t-1)
python
# Universe 백테스트 엔진 내 모멘텀 스코어 예시
def calc_momentum_score(prices: pd.DataFrame) -> pd.Series:
ret_12m = prices.pct_change(252) # 12개월 수익률
ret_1m = prices.pct_change(21) # 최근 1개월
mom = ret_12m - ret_1m # Skip-1 모멘텀
return mom.rank(pct=True) # 백분위 순위로 정규화한국 시장 주의
KOSPI/KOSDAQ은 가격제한폭 ±30%로 인해 단기 반전 효과가 두드러집니다. 1개월 이하 단기 모멘텀은 오히려 역방향(mean-reversion)을 보일 수 있습니다.