팩터 프리미엄은 시간이 지날수록 학술 논문 발표 → 기관 채택 → 알파 소멸의 사이클을 겪습니다. Mclean & Pontiff(2016)에 따르면 논문 발표 후 평균적으로 프리미엄이 30~50% 감소했습니다.
방어 전략
- 단일 팩터 의존 금지 → 멀티팩터로 분산
- 지속적인 팩터 성과 모니터링 (롤링 12개월 IC 추적)
- 한국 시장 고유의 행동재무적 편향 팩터 발굴 (예: 기관 수급 팩터)
팩터 소멸 위험
알려진 팩터의 초과수익이 줄어드는 현상과 대응
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이 글은 교육용 정보이며 특정 종목·ETF 의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 과거 성과는 미래 수익을 보장하지 않습니다.