수익률 곡선(자산 성장 곡선)은 숫자만으로 알 수 없는 전략의 행동 패턴을 보여줍니다.
이상적인 수익률 곡선
우상향하는 완만한 곡선 낙폭이 작고 회복이 빠름 급격한 꺾임 없이 꾸준한 성장 → 리스크 조정 수익이 높은 전략
주의해야 할 곡선 패턴
급격한 하락 후 장기 횡보 (회복에 수년 소요 → MDD 위험) 초반 급등 후 후반 급락 (특정 시장 환경에만 최적화) → 과적합(Overfitting) 가능성
| 항목 | 설명 | 기준/공식 |
|---|---|---|
| 회복 기간 | MDD 이후 고점 복원까지 걸린 시간. 짧을수록 강건 | 1년 이내 권장 |
| 연도별 수익 | 특정 연도에만 수익 집중되면 과적합 신호 | 균등한 분포 선호 |
| B&H 대비 | 단순 보유 대비 수익 곡선이 더 완만하면 리스크 줄인 것 | 샤프 비율 확인 |
| 드로우다운 | 곡선 아래의 음수 영역. 깊고 길수록 심리적 부담 | -20% 초과 지속 주의 |
벤치마크(Buy & Hold) 비교의 중요성
전략 수익률을 평가할 때는 단순 보유(Buy & Hold)와 반드시 비교하세요. 초과수익(알파) = 전략 수익 - 벤치마크 수익.