자산배분 ETF 전략에서 하락장 대응은 개별 종목 트레이딩과 접근법이 다릅니다.
전략별 하락장 방어 메커니즘
정적 자산배분: 채권·금 비중이 쿠션 → 주식 폭락 시 다른 자산이 방어 올웨더: 4개 시나리오 분산 → 어떤 환경에도 일부 자산 방어 듀얼/평균 모멘텀: 절대 모멘텀 → 음수 수익 시 현금 전환으로 방어
하락장에서 하지 말아야 할 것
① 공황 매도 — 저점 매도 후 회복 소외 ② 전략 변경 — "이번엔 다르다" 착각 ③ 비중 임의 조절 — 규칙 파괴 ④ 레버리지 추가 — 하락 가속 핵심: 미리 세운 규칙을 기계적으로 실행
| 항목 | 설명 | 기준/공식 |
|---|---|---|
| 2008 금융위기 | S&P500 -56%. 60/40은 -26%, 올웨더는 약 +9% (채권 강세) | 자산배분 방어 효과 검증 |
| 2020 코로나 | S&P500 -34% 급락 후 V자 회복. 모멘텀 전략은 현금 전환 후 회복 일부 소외 | 빠른 회복 시 모멘텀 약점 |
| 2022 금리급등 | 주식·채권 동반 하락. 올웨더 -20%. 원자재 유일 강세 | 인플레·금리 리스크 |
하락장을 기회로 보는 리밸런싱
하락장에서 리밸런싱을 실행하면 주식 비중이 줄어든 만큼 추가 매수가 발생합니다. 공황 심리로 매도하는 대신 규칙에 따라 리밸런싱을 실행하면 장기 수익이 크게 개선됩니다.