글로벌 주식 로테이션(모멘텀)의 규칙을 백엔드 엔진과 같은 정의로 설명합니다. 이 글은 「무엇을 왜 담는가」를, 백테스트 화면은 「그래서 숫자가 어땠나」를 다룹니다.
1. 한눈에 보기
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 종류 | 전술 자산배분(자체 설계) |
| 분류 | 자체 설계 |
| 리밸런싱 | 매월 말 판단 |
| 백테스트 조건 | 2015년 1월~, 원화 기준(미국 자산은 매달 환율 환산), 거래비용 편도 0.15%, 월말 판단 → 다음 거래일 반영 |
| 비교 지수 | KODEX200 |
2. 어디서 나왔나
「그때 가장 강한 지역 주식 하나」를 타는 가장 단순한 로테이션입니다. 나스닥은 일부러 뺐습니다 — 결과를 보고 나스닥을 넣으면 사후 선택이 되기 때문입니다.
3. 운용 규칙
- 후보: 한국·미국·선진국(미국 외)·신흥국 주식
- 매달 말 12개월 수익률 1위에 100%
- 1위도 음수면 미국 중기채·금 중 6개월 수익이 나은 쪽
| 자산 | 비중 | 역할 |
|---|---|---|
| KODEX 200(코스피200) | 0 또는 100% | |
| 미국 S&P500 | 0 또는 100% | |
| 선진국 주식(미국 외) | 0 또는 100% | |
| 신흥국 주식 | 0 또는 100% | |
| 미국 중기채(7~10년) / 금 | 방어 | 모두 음수일 때 |
4. 왜 작동하나
한 지역이 몇 년씩 주도하는 경향을 따라갑니다. 규칙이 하나뿐이라 사후 맞춤의 여지가 작습니다.
5. 강한 장과 약한 장
강한 장
- 한 지역이 오래 주도하는 장
약한 장
- 주도권이 자주 바뀌는 장 — 늦게 갈아탄다
- 한 지역 100% 라 변동성이 크다
어떤 배분도 모든 장에서 이기지 않습니다. 약한 장이 왔을 때 견딜 수 있는지가 이 규칙을 오래 따를 수 있는지를 정합니다. 화면의 위기 구간 손실과 「~2024 / 2025~」 구간 성과를 함께 보세요.
6. 한국 투자자가 따라 할 때
미국 자산은 매달 원/달러 환율로 원화로 바꿔 계산합니다. 실제로 따라 할 때는 국내 상장 대체 ETF 를 쓰게 되는데, 금·장기채·선진국·신흥국 대체 상품은 환헤지(H)라 환율 몫이 백테스트와 다르고, 원자재는 WTI 원유 선물 하나로 근사돼 차이가 클 수 있습니다(한국 투자자 기준 계산).
7. 흔한 오해
- 「나스닥을 넣으면 더 좋다」 → 과거 결과를 본 뒤 넣는 것이 바로 사후 선택이다.
자주 묻는 질문
Q. 왜 12개월인가요?
모멘텀 연구에서 가장 널리 쓰는 기간이며, 이 규칙에서는 기간을 바꾸지 않았습니다(시도 횟수를 늘리지 않기 위해).
이 글은 교육·검증용 정보이며 특정 종목·ETF 의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 과거 성과는 미래 수익을 보장하지 않습니다.